Assurance-vie ou PER : répartition, frais et fiscalité en 2026
Assurance-vie ou PER ? Fonds en euros à 2,6 %, unités de compte, frais sur vingt ans et tranche d'imposition à partir de laquelle le PER se justifie en 2026.
Assurance-vie ou PER : ce sont deux enveloppes, pas deux placements. Les supports choisis à l'intérieur font le risque et le rendement ; l'enveloppe fixe la fiscalité et la disponibilité. Ce dossier, à jour au , traite trois questions : comment répartir entre fonds en euros et unités de compte, ce que pèsent les frais sur vingt ans, et à partir de quelle tranche d'imposition le plan d'épargne retraite (PER) se justifie.
Points clés à retenir :
Fonds en euros : 2,6 % servis en moyenne en 2025, capital garanti par l'assureur, net de frais de gestion.
Unités de compte : +4,7 % nets en 2025, sans garantie. Leur valeur peut baisser.
Frais : 0,88 % par an pour le contrat, auxquels s'ajoutent 1,60 % en moyenne pour les fonds logés dedans.
PER : chaque versement réduit le revenu imposable. L'économie va de 0 à 45 % du versement selon la tranche, en échange d'une épargne bloquée jusqu'à la retraite.
Ce contenu est pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement et ne recommande aucun contrat ni aucun assureur.
Assurance-vie ou PER : deux enveloppes, les mêmes supports
L'assurance-vie et le PER individuel donnent accès aux mêmes familles de supports : un fonds en euros et des unités de compte. Ce qui les sépare, c'est la sortie. L'assurance-vie reste en principe disponible à tout moment. Le PER est bloqué jusqu'à la retraite, sauf exceptions, et offre en contrepartie une déduction fiscale à l'entrée.
Assurance-vie et PER individuel en 2026
Critère
Assurance-vie
PER individuel
Disponibilité
Rachat possible à tout moment, en principe
À la retraite, sauf cas de déblocage anticipé
Avantage à l'entrée
Aucun
Versements déductibles du revenu imposable, dans la limite d'un plafond
Impôt à la sortie
Sur les gains seulement ; abattement annuel après 8 ans
Capital au barème si les versements ont été déduits ; gains au prélèvement forfaitaire
Prélèvements sociaux sur les gains
17,2 %
18,6 %
Encours
2 161 milliards d'euros fin septembre 2026
150,4 milliards d'euros fin 2025, tous PER confondus
Encours : France Assureurs, ; Direction générale du Trésor, .
Fonds en euros ou unités de compte : comment répartir ?
La répartition dépend de la date à laquelle l'argent sera nécessaire et de la baisse que l'épargnant peut supporter sans vendre. Aucune proportion ne vaut pour tous. Les chiffres ci-dessous aident à mesurer ce que chaque support apporte et ce qu'il coûte.
Le fonds en euros : un capital garanti, un rendement modeste
Le fonds en euros a rapporté 2,6 % en moyenne en 2025, selon France Assureurs (). L'ACPR mesure 2,63 %, comme en 2024. Ces taux sont nets de frais de gestion et avant prélèvements sociaux.
Moyenne trompeuse : elle inclut les bonus accordés aux contrats investis en partie en unités de compte. Selon l'ACPR, ces mécanismes pèsent au moins 0,4 point. Un épargnant sans bonus touche donc moins.
Sur dix ans : la performance annualisée, de 2016 à 2025, est de 1,93 % (Observatoire des produits d'épargne financière, rapport 2026).
Garantie : l'assureur garantit le capital, le plus souvent net des frais de gestion. En cas de faillite de l'assureur, un fonds de garantie couvre jusqu'à 70 000 € par personne et par assureur.
Les unités de compte : un potentiel, un risque de perte
Une unité de compte est une part de fonds : actions, obligations, immobilier. L'assureur garantit le nombre de parts, pas leur valeur. En 2025, elles ont gagné 4,7 % en moyenne, frais du contrat et des fonds déduits (France Assureurs). Cette moyenne cache de forts écarts. Avant frais du contrat, la note de France Assureurs du relève +8,1 % pour les fonds d'actions et −2,9 % pour les supports immobiliers.
Sur la durée, le résultat est moins flatteur. Depuis 2020, l'ACPR chiffre le rendement annuel moyen des unités de compte à environ 2 %, tous frais déduits. En 2025, 39 % des versements en assurance-vie sont allés vers ces supports.
Trois questions avant de répartir
Quand aurai-je besoin de cet argent ? Une somme utile dans deux ans supporte mal un support dont la valeur peut fortement baisser en un an.
Quelle baisse puis-je accepter sans vendre ? Une perte latente ne se réalise que si l'on vend.
Le bonus vaut-il la contrainte ? Un taux majoré sur le fonds en euros peut être conditionné à une part minimale d'unités de compte, donc de risque.
Point de vigilance : les unités de compte présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Frais de gestion : l'écart qui pèse le plus sur vingt ans
En unités de compte, deux couches de frais se superposent chaque année : ceux du contrat et ceux des fonds. L'Observatoire des produits d'épargne financière les mesure dans son rapport de .
Frais annuels moyens en assurance-vie en 2025
Poste
Frais annuels moyens
Contrat, fonds en euros
0,67 %
Contrat, unités de compte en gestion libre
0,80 %
Contrat, unités de compte en gestion pilotée ou sous mandat
1,08 %
Fonds logés en unités de compte, en moyenne
1,60 %
dont fonds indiciels cotés (ETF) d'actions
0,29 %
dont fonds d'actions
1,80 %
Additionnés, les frais moyens du contrat en unités de compte (0,88 %) et ceux des fonds (1,60 %) approchent 2,5 % par an. Cette addition est la nôtre : aucune publication officielle ne la fait. S'y ajoutent des frais sur versements, de 0,57 % en moyenne pour les unités de compte et de 0,55 % pour les fonds en euros.
Exemple chiffré : 10 000 € placés vingt ans, avec une hypothèse de 5 % par an avant frais. Avec 2,48 % de frais annuels, le capital atteint environ 16 450 €. Avec 1,17 % (contrat à 0,88 % et fonds indiciel à 0,29 %), il atteint environ 21 200 €. L'écart, près de 4 750 €, tient aux seuls frais. Le calcul retranche les frais du rendement annuel et ignore les frais sur versements. Le rendement de 5 % est une hypothèse de calcul, non une prévision.
Le simulateur d'intérêts composés permet de refaire ce calcul avec d'autres hypothèses. Selon le même rapport, les frais des PER individuels restent supérieurs à ceux de l'assurance-vie.
PER : à partir de quelle tranche d'imposition se justifie-t-il ?
L'avantage du PER est proportionnel à la tranche marginale d'imposition : chaque versement déduit réduit l'impôt au taux de cette tranche. Il est nul pour un foyer non imposable, modeste à 11 %, et devient sensible à partir de 30 %.
Économie d'impôt pour 1 000 € versés sur un PER
Tranche marginale
Revenu imposable par part (barème 2026, revenus de 2025)
Économie d'impôt
0 %
Jusqu'à 11 600 €
0 €
11 %
De 11 601 à 29 579 €
110 €
30 %
De 29 580 à 84 577 €
300 €
41 %
De 84 578 à 181 917 €
410 €
45 %
Au-delà de 181 917 €
450 €
Barème applicable aux revenus de 2025 (service-public.gouv.fr, fiche vérifiée le 12 novembre 2026). Celui des revenus de 2026 pourra différer.
L'impôt n'est pas effacé, il est reporté
À la sortie en capital, les versements déduits sont imposés au barème de l'impôt sur le revenu. Les gains supportent le prélèvement forfaitaire de 31,4 % en 2026 (service-public.gouv.fr, fiche vérifiée le ). Le PER est donc gagnant surtout quand la tranche d'imposition à la retraite est inférieure à celle des années de versement.
Tranche à 30 % aujourd'hui, 11 % à la retraite : 1 000 € versés économisent 300 € et coûteront environ 110 € à la sortie, hors gains.
Même tranche à l'entrée et à la sortie : l'avantage se réduit au décalage de l'impôt dans le temps.
Tranche à 0 ou 11 % : le gain fiscal est faible, pour une épargne bloquée. Les versements qui n'ont pas été déduits ne sont pas imposés à la sortie : seuls leurs gains le sont.
Plafonds et règles de 2026
Plafond de déduction : 10 % des revenus d'activité de 2025, avec un minimum de 4 710 € et un maximum de 37 680 €. Des règles particulières s'appliquent aux indépendants.
Report : la part non utilisée du plafond de 2026 se reporte sur cinq ans, contre trois ans pour celles de 2024 et 2025 (loi de finances pour 2026).
Après 70 ans : depuis le 1er janvier 2026, les versements restent possibles mais ne sont plus déductibles.
Une épargne bloquée, sauf exceptions
Le PER se débloque avant la retraite dans des cas fixés par la loi, notamment : achat de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint ou du partenaire de PACS, surendettement, fin des droits au chômage, liquidation judiciaire d'une activité non salariée. En dehors de ces cas, l'épargne reste bloquée.
Quelle fiscalité pour un rachat d'assurance-vie ?
Seuls les gains compris dans un rachat sont imposés, jamais le capital versé. Pour les versements effectués depuis le , les règles sont les suivantes (impots.gouv.fr) :
Avant 8 ans : 12,8 % d'impôt sur les gains.
Après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € de gains pour une personne célibataire, veuve ou divorcée, 9 200 € pour un couple, tous contrats confondus. Au-delà, 7,5 % tant que les versements, nets des rachats et tous contrats confondus, ne dépassent pas 150 000 €. Passé ce seuil, une partie des gains est taxée à 12,8 %.
Prélèvements sociaux : 17,2 % sur les gains. L'assurance-vie n'a pas suivi la hausse à 18,6 % appliquée en 2026 aux autres revenus de placement.
Transmission : pour les primes versées avant 70 ans, chaque bénéficiaire profite d'un abattement de 152 500 €, puis supporte un prélèvement de 20 % jusqu'à 700 000 € et de 31,25 % au-delà. Les primes versées après 70 ans entrent dans la succession après un abattement global de 30 500 €, tous contrats et tous bénéficiaires confondus ; leurs gains ne sont pas taxés.
Oui. Les deux enveloppes se cumulent. Elles répondent à des besoins différents : une épargne disponible d'un côté, une épargne bloquée jusqu'à la retraite et déductible de l'autre.
Le fonds en euros peut-il perdre de la valeur ?
Le capital est garanti par l'assureur, le plus souvent net des frais de gestion. Le rendement, lui, n'est pas garanti : il varie d'une année à l'autre. Si le rendement d'une année était nul, les frais de gestion feraient passer la valeur sous le montant versé. En 2025, il est de 2,6 % en moyenne.
Le PER est-il intéressant quand on est peu imposé ?
L'économie d'impôt est nulle dans la tranche à 0 % et de 110 € pour 1 000 € versés dans la tranche à 11 %. L'épargne reste bloquée jusqu'à la retraite, hors cas de déblocage anticipé.
Quels prélèvements sociaux sur l'assurance-vie en 2026 ?
Ils restent à 17,2 % sur les gains. Le taux de 18,6 % s'applique en 2026 aux autres revenus de placement, dont les gains d'un PER à la sortie.
Sources : France Assureurs, conférence de presse du 25 mars 2026, note sur les unités de compte du 6 mai 2026 et communiqué du 29 octobre 2026 ; ACPR, Analyses et synthèses n° 180, « Revalorisation 2025 des contrats d'assurance-vie et de capitalisation » ; Observatoire des produits d'épargne financière (Comité consultatif du secteur financier, Banque de France), rapport annuel 2026 ; Direction générale du Trésor, 5 juin 2026 ; impots.gouv.fr et brochure pratique de l'impôt sur le revenu 2026 ; service-public.gouv.fr, fiches F15274, F22414, F2329, F34982 et F1419 ; BOFiP, BOI-IR-BASE-20-50-20 et actualité du 10 août 2026 ; Code général des impôts, articles 990 I et 757 B. Pages consultées le 14 novembre 2026. L'exemple chiffré et l'addition des frais sont nos calculs.
Transparence : cet article a été rédigé avec l'aide d'une intelligence artificielle. Les chiffres sont datés ; ils peuvent avoir évolué depuis la publication.
