ETF : l'importance des frais de gestion

A quoi correspondent les frais de gestion ? Que paient ils exactement ? Quelle est leur importance pour votre patrimoine ?

Points clés

• Frais de gestion = les frais dépensés par la société de gestion de l'ETF
• Les frais faibles, atout majeur des ETF, grâce à leur gestion passive
• Les frais de gestion ne sont pas payés directement par les actionnaires (vous)
• Les frais de gestion sont déjà intégrés dans la performance de l'ETF

Frais de gestion des ETF : transparence et économies

La plupart des ETF suivent un indice de référence, tel que le S&P 500. En conséquence, choisir un ETF qui suit le même indice avec des frais moindre est préférable. L’atout principal des ETF se trouve justement dans leurs faibles frais de gestion. C’est pourquoi les investisseurs se doivent de les connaître avant d’acheter.

Le gérant de l’ETF déduit les frais de gestion des actifs sous gestion. La société de gestion ajuste la valeur liquidative nette des frais de gestion sur une base quotidienne. Les investisseurs ne voient pas ces frais déduis sur leurs relevés, car la société de gestion les gère en interne.

Le ratio de dépenses et le fonctionnement des frais de gestion

Le lien entre ratio de dépenses et frais de gestion

Lorsque vous recherchez ou consultez des informations sur les ETF pour y investir, le ratio de dépenses figure parmi les éléments d’information les plus importants.

Le ratio de dépenses, exprimé en pourcentage, représente les frais de gestion. Ils sont déduits des actifs sous gestion du fonds.

Frais de gestion et performance nette pour l’investisseur

Supposons qu’un ETF déclare un ratio de dépenses annuelles de 0,10 %. Sur un investissement de 10 000 €, les dépenses à payer au cours de l’année s’élèvent à 100 €. Si le rendement de l’ETF atteint 0 % pour l’année, l’investisseur verrait lentement ses 10 000 € passer à une valeur de 9 900 € au cours de l’année.

Le rendement net que l’investisseur reçoit de l’ETF est basé sur le rendement total du fonds, auquel est soustrait le ratio de dépenses déclaré. Avec une performance de 15 %, la valeur liquidative nette de l’ETF augmente de 14,88 %. Il s’agit du rendement total soustrait du ratio de dépenses.

Les frais des ETF sont généralement moins élevés que ceux des fonds d’investissement traditionnels. Comme pour les fonds communs de placement, les frais d’ETF qui sont inclus dans le ratio de dépenses ne sont pas déduits ou retirés directement du compte de l’investisseur ; ces frais sont prélevés sur les actifs sous gestion du fonds avant d’être inclus dans les actifs de l’investisseur.

Pourquoi est-ce important de connaître les frais de gestion des ETF ?

La révolution des ETF : Des frais beaucoup plus faibles.

Comme la majorité des ETF sont gérés passivement, leurs ratios de dépenses ont tendance à être beaucoup plus faibles que ceux de la plupart des fonds communs de placement. En d’autres termes, puisque les ETF ne font que suivre un indice de référence, le gestionnaire n’a pas la nécessité de faire de la recherche, de l’analyse ou de la négociation de titres. Puisque ces activités sont éliminées, le coût d’exploitation du fonds est considérablement réduit.

Les ETF sont devenus plus populaires ces dernières années, car les investisseurs ont appris que des frais moins élevés se traduisent par des rendements plus élevés à long terme. En outre, les gestionnaires actifs sont humains et ont tendance à faire des erreurs, ce qui contribue à leur désavantage par rapport aux ETF et aux fonds communs de placement gérés passivement.

Face à l’investissement sur actions directement détenues, la gestion indicielle avec ETF permet de réduire les frais, mais aussi le temps passé à la gestion du portefeuille.

Les ETF face aux fonds d’investissement traditionnels

Les ratios de dépenses typiques des fonds d’investissement traditionnels varient entre environ 0,50 % et 2 %. Tandis que les frais de gestion des ETF varient entre 0,05 % et 1 % environ.

Par exemple, l’un des ETF les plus largement négociés en Europe est un ETF géographique sur actions américaines; le iShares Core S&P 500, dont les frais de gestion sont d’à peine 0,07 %. En comparaison, un FCP comme le Amundi IS S&P 500, a des frais de gestion de 0,15 % et des droits d’entrée de 4,5 %. Comme les deux fonds suivent passivement l’indice S&P 500, un investisseur averti achètera plutôt l’ETF. Celui-ci devrait avoir des rendements plus élevés à long terme.

Un investissement de 100 €, qui croît de 10 % par an, vaudrait 259 € en dix ans, sans frais. Mais si l’on soustrait des frais annuels de 1 %, on obtient 236 €. Cela signifie que les frais de gestion ont englouti 9 % de votre portefeuille potentiel. Comme les frais s’accumulent au fil du temps, plus la période d’investissement est longue, plus la perte est importante.

Impact des frais de gestion sur la performance

Entre deux ETF similaires, l'un ayant 0,2% de frais de gestion, l'autre 0,7%, l'on peut se dire que ce n'est pas grand chose. C'est à long terme, que l'impact des frais de gestion sur les intérêts composés se fait sentir. Observez l'impact grandissant avec les années. Après 30 ans, cette petite différence entraine une perte de près de 20 000 € pour un investissement initial de 10 000 € :

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TOP 10 des ETF négociables en Europe, avec les frais de gestion les plus faibles :