Pourquoi analyser l’action Shopify ?
- Le secteur du commerce électronique connaît une demande croissante et Shopify (SHOP) s'est établi en tant que leader dans ce domaine.
- Au fil du temps, l'entreprise a élargi sa plateforme de commerce électronique pour inclure davantage de fonctionnalités clés, tout en restant concentrée sur son cœur de métier.
- Le PDG Tobi Lütke voit l'intelligence artificielle jouer un rôle très important pour accompagner les petits et moyens commerçants.
Que propose Shopify ?
Des commerces de détail de toutes tailles se tournent vers Shopify pour les aider à établir leur présence en ligne. Grâce à la plateforme de commerce électronique de Shopify, les utilisateurs peuvent créer une boutique en ligne entièrement fonctionnelle et attrayante.
Une fois en ligne sur la plateforme Shopify, les commerçants peuvent gérer leurs stocks, vendre aux clients, gérer les paiements et les commandes de manière plus efficace. Tout en ayant accès à des outils analytiques et des mesures commerciales pour améliorer leurs performances.
La société a été fondée par le PDG actuel et président du conseil d'administration, Tobi Lütke, qui détient une participation de plusieurs milliards de dollars et plus de 40 % des voix de l'entreprise. Les actionnaires de Shopify peuvent donc être rassurés par rapport à l'alignement de la direction.
Pourquoi l'action Shopify est un achat intéressant ?
La montée en puissance des prix devrait soutenir la croissance des ventes
La mission de Shopify est de démocratiser l'accès au commerce électronique pour les entreprises de toutes tailles. Historiquement, la société s'est concentrée sur les petits et moyens commerçants, ce qui l'a rendue réticente à utiliser son pouvoir croissant de tarification pour augmenter ses revenus et atteindre une rentabilité plus constante.
Cependant, début 2023, Shopify a augmenté considérablement ses prix d'abonnement. Cela a entraîné une augmentation de 25% des revenus au premier trimestre de 2023 par rapport à l'année précédente. L'entreprise prévoit que ces prix plus élevés se traduiront par des revenus mensuels récurrents continus. Les utilisateurs de Shopify semblent reconnaître la valeur accrue de la plateforme pour soutenir leurs activités de vente en ligne, ce qui se reflète dans leur volonté de passer des abonnements d'essai à des abonnements payants. D’autres améliorations sont prévues pour continuer à justifier un prix d’abonnement plus élevé.
Shopify recentre ses activités sur ses principaux atouts commerciaux
En tant que leader d'un secteur en forte croissance, Shopify a rapidement cherché à fournir une assistance maximale à ses clients. En particulier, la logistique a été un défi majeur pour les commerçants en ligne, ce qui a incité Shopify à se concentrer sur le renforcement de ses capacités logistiques. Notamment par le biais de l'acquisition en 2022 de Deliverr, un spécialiste de l'exécution de commandes, pour 2,1 milliards de dollars.
Cependant l'entreprise a réalisé qu'elle devait conserver sa rapidité et son agilité. C'est pourquoi, en mai 2023, Shopify a annoncé la vente de son activité logistique à la société privée Flexport. Dans le cadre de cet accord, Shopify recevra une participation supplémentaire de 13% dans Flexport, ce qui, combiné à sa participation existante, lui donnera une position encore plus solide. Lütke a reconnu que cette décision entraînerait une réduction d'environ 20 % du nombre d'employés, mais elle permettra d'ouvrir la voie à de nouvelles innovations tout en donnant à Shopify une exposition aux activités logistiques et d'exécution de Flexport.
Pourquoi acheter maintenant ?
Shopify a une énorme opportunité dans l'adoption de l'intelligence artificielle (IA). Lütke est convaincu que la plateforme de commerce électronique peut agir comme un copilote pour les entrepreneurs, grâce à de nouvelles capacités d'IA.
Shopify a déjà lancé un assistant d'achat IA alimenté par ChatGPT, qui crée une expérience d'achat plus rapide et plus personnalisée pour les consommateurs. Alors que l'entreprise déploie davantage d'efforts pour trouver de nouvelles façons dont l'IA peut contribuer à sa mission, Shopify est bien placée pour être un pionnier en utilisant la puissance de l'intelligence artificielle pour l'ensemble de l'industrie du commerce électronique et de la vente au détail.
Quelles sont les perspectives ?
Le plus haut de l’action a été atteint en novembre 2021 en frôlant les 170€. Elle est retombée à 26€ presque 1 an après, en octobre 2022. Depuis ce point bas, elle remonte tranquillement. On peut raisonnablement s’attendre à ce que l’action continue sa progression.
Quels sont les risques potentiels ?
La faiblesse des dépenses de consommation pourrait ralentir la croissance à court terme.
Jusqu'à présent, les consommateurs ont fait preuve de résilience face aux pressions macroéconomiques. Cependant, si les dépenses des acheteurs faiblissent, les petites et moyennes entreprises, sur lesquelles Shopify compte, pourraient être plus touchées que les grands commerçants. Cela pourrait avoir un impact négatif à court terme sur la croissance de l'entreprise. Néanmoins, à long terme, la tendance est favorable grâce aux bases solides qui soutiennent le commerce électronique.
Les changements stratégiques pourraient menacer la culture d'entreprise de Shopify.
Il est toujours difficile pour les entreprises de prendre des décisions stratégiques majeures. La perte de milliers d'employés présente inévitablement des défis. Ceux qui restent devront faire face à un important changement culturel, ce qui pourrait nuire à la productivité et entraîner une diminution de la loyauté des employés à un moment crucial pour que Shopify maintienne des liens solides avec eux.
Flexport pourrait ne pas résoudre le problème logistique.
Bien que Shopify ne soit plus responsable de l'exécution des commandes, son investissement dans Flexport vise à ce que cette société assure cette fonction à sa place. Si Flexport n'est pas en mesure de fournir des services logistiques de haute qualité aux clients de Shopify, cela pourrait entraîner des critiques de ces clients. Cela pourrait finalement nuire aux deux entreprises. De plus, si cela se traduit par un taux de désabonnement plus élevé parmi les utilisateurs de la plateforme de commerce électronique, cela serait préjudiciable pour Shopify.
Quelques concurrents de Shopify ?
Amazon (AMZN)
BigCommerce (BIGC)
MercadoLibre (MELI)
Wix.com (WIX)
Mon avis sur l'action Shopify
Shopify a dû réagir de manière agressive aux vents contraires alors que l'industrie du commerce électronique se normalise après le boom provoqué par la pandémie en 2020 et 2021. Il reste encore beaucoup de chemin à parcourir, mais nous apprécions ce que Shopify a accompli jusqu'à présent, et nous partageons l'avis de l'éditeur de logiciels selon lequel l'intelligence artificielle pourrait être un moteur de croissance majeur à long terme.
Devez-vous acheter Shopify ?
Sûrement une bonne idée
Les investisseurs qui cherchent à profiter de la reprise après le marché baissier de 2022. Le cours de l'action de Shopify a chuté, mais l'entreprise reste fidèle à sa mission de fournir à ses clients les meilleurs outils de commerce électronique que la technologie de pointe peut offrir. Un succès pourrait entraîner une nouvelle hausse du cours de l'action dans les années à venir.
Sûrement une mauvaise idée
Les investisseurs qui sont déjà fortement exposés aux actions du commerce électronique ou à l'industrie du logiciel. Shopify est une grande entreprise, mais ceux qui préfèrent les valeurs plus traditionnelles ou qui recherchent un revenu sous forme de dividendes pourraient envisager d'autres alternatives.
Un point sur la volatilité
Shopify a un bêta de 1,68, ce qui rend son action beaucoup plus volatile que l'ensemble du marché. Shopify fait partie des plus grandes entreprises canadiennes en termes de capitalisation boursière, mais vous devez néanmoins vous attendre à ce que ses actions évoluent plus fortement dans les deux sens que votre portefeuille global.
Si l'action Shopify n'est pas pour vous, nous avons une liste de 10 actions US à conserver longtemps.